投資(zi)、消(xiao)費、出口作為拉(la)動經濟增(zeng)長的(de)(de)“三駕馬車”，疫情(qing)(qing)下出口和投資(zi)都受到一定程(cheng)度的(de)(de)影響(xiang)，消(xiao)費成為現階(jie)段拉(la)動經濟發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)主要動力。2020年，在國內國際雙循(xun)環(huan)相互促進的(de)(de)新發(fa)(fa)展(zhan)格局下，調味(wei)品(pin)作為剛(gang)需(xu)民生產(chan)品(pin)，在疫情(qing)(qing)期(qi)間發(fa)(fa)揮了(le)(le)產(chan)業(ye)優勢(shi)，在產(chan)業(ye)發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)同時，滿足(zu)了(le)(le)消(xiao)費者(zhe)對美味(wei)的(de)(de)需(xu)求和對美好(hao)生活的(de)(de)追求。而2019中(zhong)國調味(wei)品(pin)著名(ming)品(pin)牌百強(qiang)企業(ye)（以(yi)(yi)下簡(jian)稱百強(qiang)企業(ye)）和疫情(qing)(qing)影響(xiang)下的(de)(de)上市(shi)企業(ye)數據，以(yi)(yi)及多方位(wei)的(de)(de)調研結果顯(xian)示，調味(wei)品(pin)行(xing)業(ye)的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)依然穩(wen)健，充分(fen)體現了(le)(le)消(xiao)費升級(ji)的(de)(de)趨(qu)勢(shi)。
消費行業宏觀背景
消(xiao)(xiao)費(fei)升(sheng)級是我國(guo)消(xiao)(xiao)費(fei)行業整體的(de)(de)大(da)趨勢(shi)。過去5年(nian)我國(guo)人(ren)均(jun)可支(zhi)配收入正(zheng)快速提升(sheng)，2019年(nian)突破(po)3萬人(ren)民幣(bi)大(da)關，五(wu)年(nian)復合增速達到9.6%。在(zai)收入提升(sheng)的(de)(de)支(zhi)撐因素下，居民的(de)(de)消(xiao)(xiao)費(fei)信心正(zheng)在(zai)不斷提升(sheng)，對(dui)應的(de)(de)，我國(guo)消(xiao)(xiao)費(fei)市(shi)場也正(zheng)在(zai)往健(jian)康化、品(pin)質(zhi)化方向發展。在(zai)調味品(pin)行業，通過電商搜索詞的(de)(de)發展趨勢(shi)看出，調味品(pin)也有較(jiao)明顯的(de)(de)消(xiao)(xiao)費(fei)升(sheng)級的(de)(de)趨勢(shi)。
消(xiao)費和經濟的(de)(de)(de)底(di)層是人(ren)(ren)口(kou)，我國正(zheng)發生(sheng)著較大的(de)(de)(de)人(ren)(ren)口(kou)結構(gou)性變化(hua)。一方面(mian)，預計到2030年中(zhong)(zhong)(zhong)國人(ren)(ren)口(kou)將(jiang)(jiang)達到頂峰，約14.6億人(ren)(ren)，之后(hou)人(ren)(ren)口(kou)數(shu)量將(jiang)(jiang)步(bu)入下行軌道(dao)。意味(wei)著2020-2030年將(jiang)(jiang)是中(zhong)(zhong)(zhong)國人(ren)(ren)口(kou)紅利的(de)(de)(de)最后(hou)十年。另一方面(mian)，新(xin)消(xiao)費的(de)(de)(de)主(zhu)力驅動往(wang)往(wang)是新(xin)人(ren)(ren)群，第一批90后(hou)已(yi)經邁入30歲，并已(yi)成為(wei)新(xin)一代的(de)(de)(de)消(xiao)費主(zhu)力。同時，中(zhong)(zhong)(zhong)國正(zheng)在(zai)加速老齡化(hua)，對應的(de)(de)(de)新(xin)銀發人(ren)(ren)群的(de)(de)(de)比例正(zheng)在(zai)快速提(ti)升。這背后(hou)存在(zai)大量的(de)(de)(de)調味(wei)品產品端(duan)適應性改良的(de)(de)(de)機會。
下(xia)沉(chen)市(shi)(shi)(shi)場充滿(man)機會。過去10年間(jian)，主要的(de)產品創(chuang)新、品牌創(chuang)新主要集中(zhong)于一線(xian)城市(shi)(shi)(shi)，但“繁(fan)榮只是(shi)(shi)冰山一角(jiao)，平凡生活才是(shi)(shi)廣袤海洋”，中(zhong)國的(de)基礎(chu)經濟(ji)構成其實是(shi)(shi)由縣、鎮、鄉一級(ji)的(de)細分市(shi)(shi)(shi)場構建起(qi)來的(de)，中(zhong)國四(si)線(xian)及(ji)以下(xia)城市(shi)(shi)(shi)的(de)人口占(zhan)到全(quan)中(zhong)國人口的(de)7成以上(shang)，低(di)線(xian)級(ji)城市(shi)(shi)(shi)家(jia)庭調(diao)味品的(de)消(xiao)費確實是(shi)(shi)在快速增長的(de)。基于上(shang)線(xian)城市(shi)(shi)(shi)往(wang)下(xia)線(xian)城市(shi)(shi)(shi)傳(chuan)導(dao)的(de)邏輯，可以預見，下(xia)沉(chen)市(shi)(shi)(shi)場具備(bei)極(ji)強的(de)消(xiao)費品的(de)市(shi)(shi)(shi)場機會。
調味品品牌企業數據與現狀分析
（一）百強企業數據分析
2019年，百強企業(ye)的總銷(xiao)售額超過1000億元，近三年復合(he)增速達到13%，百強企業(ye)生(sheng)產(chan)產(chan)量達到1429萬噸，三年復合(he)增速8%，行業(ye)整(zheng)(zheng)體保持(chi)了高速發展，且整(zheng)(zheng)體保持(chi)了量價齊升的態勢(shi)。
百(bai)強(qiang)企業的(de)(de)(de)品(pin)類(lei)(lei)(lei)結(jie)(jie)構上，傳統大品(pin)類(lei)(lei)(lei)中，醬油占比從(cong)2017年(nian)(nian)的(de)(de)(de)29%略微下(xia)降(jiang)至(zhi)2019年(nian)(nian)的(de)(de)(de)27%，復合(he)調味(wei)料從(cong)2017年(nian)(nian)的(de)(de)(de)9%提升(sheng)至(zhi)2019年(nian)(nian)的(de)(de)(de)11%，醬類(lei)(lei)(lei)整(zheng)體(ti)(ti)穩(wen)定(ding)在8%，味(wei)精(jing)從(cong)2017年(nian)(nian)的(de)(de)(de)9%下(xia)降(jiang)至(zhi)2019年(nian)(nian)的(de)(de)(de)6%，其他傳統大品(pin)類(lei)(lei)(lei)占比基本穩(wen)定(ding)。結(jie)(jie)構上細(xi)分長尾(wei)品(pin)類(lei)(lei)(lei)整(zheng)體(ti)(ti)占比有(you)較(jiao)(jiao)明(ming)顯的(de)(de)(de)提升(sheng)，從(cong)2017年(nian)(nian)的(de)(de)(de)20%提升(sheng)至(zhi)2019年(nian)(nian)的(de)(de)(de)28%，代表了(le)調味(wei)品(pin)品(pin)類(lei)(lei)(lei)進一步細(xi)分化(hua)的(de)(de)(de)趨(qu)勢，魚露、雞汁(zhi)、番茄醬等都有(you)較(jiao)(jiao)明(ming)顯的(de)(de)(de)增長。
調味品12大傳統(tong)大品類(lei)分析：
（1）醬油：入圍(wei)企業集中度高，產(chan)量(liang)、收入持續增長。百強入圍(wei)企業數(shu)33家，收入合計280億元，前(qian)五(wu)大收入占(zhan)比(bi)80%；產(chan)量(liang)合計520萬噸，前(qian)五(wu)大產(chan)量(liang)占(zhan)比(bi)80%。
（2）復合調味料(liao)：入圍企業收入、產量(liang)均呈現(xian)高速(su)增(zeng)長(chang)，行業集中度低。百強入圍企業數(shu)33家，收入合計(ji)113億元，前五大收入占比52%；產量(liang)合計(ji)71萬噸，前五大產量(liang)占比54%。
（3）醬類：入(ru)圍企業收(shou)入(ru)復合(he)增速超過(guo)10%，行業集中度較低(di)。百強入(ru)圍企業數34家，收(shou)入(ru)合(he)計(ji)83億(yi)元，前五大(da)收(shou)入(ru)占比66%；產量合(he)計(ji)91萬噸，前五大(da)產量占比67%。
（4）食醋(cu)：入圍(wei)(wei)企業(ye)穩健增長，頭部集中度較低。百強入圍(wei)(wei)企業(ye)數(shu)37家，收入合(he)計(ji)65億元，前五大收入占比58%；產量合(he)計(ji)171萬(wan)噸(dun)，前五大產量占比55%。
（5）味精：入(ru)(ru)圍(wei)企(qi)業(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)、產(chan)量(liang)、數(shu)量(liang)均呈現下滑趨勢(shi)。百強入(ru)(ru)圍(wei)企(qi)業(ye)數(shu)9家，收(shou)(shou)入(ru)(ru)合(he)計61億元，前(qian)五(wu)大(da)收(shou)(shou)入(ru)(ru)占比99%；產(chan)量(liang)合(he)計81萬(wan)噸，前(qian)五(wu)大(da)產(chan)量(liang)占比99.6%。
（6）雞精雞粉：入(ru)圍(wei)企業(ye)收(shou)(shou)入(ru)、產(chan)量波動明顯，單(dan)位產(chan)量收(shou)(shou)入(ru)降幅較(jiao)大(da)(da)。百(bai)強入(ru)圍(wei)企業(ye)數16家，收(shou)(shou)入(ru)合計61億元，前五(wu)大(da)(da)收(shou)(shou)入(ru)占比(bi)81%；產(chan)量合計30萬噸，前五(wu)大(da)(da)產(chan)量占比(bi)73%。
（7）蠔(hao)油：入(ru)(ru)圍(wei)企(qi)業(ye)產量(liang)(liang)(liang)、收入(ru)(ru)均高速增(zeng)長，頭(tou)部集中度極高。百強(qiang)入(ru)(ru)圍(wei)企(qi)業(ye)數9家，收入(ru)(ru)合計(ji)47億元，前(qian)(qian)五大(da)收入(ru)(ru)占(zhan)比98%；產量(liang)(liang)(liang)合計(ji)97萬噸，前(qian)(qian)五大(da)產量(liang)(liang)(liang)占(zhan)比99%。
（8）醬(jiang)腌(a)菜：入(ru)(ru)圍(wei)企業單位產量(liang)(liang)收(shou)入(ru)(ru)持續提升，行業集中度(du)較高(gao)。百強入(ru)(ru)圍(wei)企業數13家，收(shou)入(ru)(ru)合計38億元，前(qian)(qian)五大收(shou)入(ru)(ru)占比91%；產量(liang)(liang)合計36萬噸，前(qian)(qian)五大產量(liang)(liang)占比90%。
（9）火鍋調味(wei)料：品類高增長(chang)，收(shou)入、產(chan)量(liang)復合(he)增速(su)超(chao)過10%。百強入圍(wei)企業數14家，收(shou)入合(he)計31億元，前(qian)五大(da)收(shou)入占比(bi)85%；產(chan)量(liang)合(he)計16萬(wan)噸，前(qian)五大(da)產(chan)量(liang)占比(bi)88%。
（10）香辛料：入圍(wei)企(qi)業集(ji)中度極高，2019年(nian)單位(wei)產量(liang)(liang)收入同(tong)比提升較(jiao)多。百強入圍(wei)企(qi)業數6家(jia)，收入合(he)計(ji)29億元，前(qian)五大收入占比99%；產量(liang)(liang)合(he)計(ji)9萬噸，前(qian)五大產量(liang)(liang)占比99%。
（11）調味(wei)料酒：入圍企業數量(liang)逐(zhu)年增加，產(chan)量(liang)及收入復(fu)合(he)(he)增速高。百(bai)強入圍企業數18家，收入合(he)(he)計17億元，前五大收入占比(bi)87%；產(chan)量(liang)合(he)(he)計33萬噸(dun)，前五大產(chan)量(liang)占比(bi)85%。
（12）腐乳(ru)：入(ru)(ru)圍企業(ye)規模(mo)較小，收入(ru)(ru)及單位產量(liang)復合增(zeng)速較高。百強入(ru)(ru)圍企業(ye)數9家，收入(ru)(ru)合計17億(yi)元，前五(wu)大收入(ru)(ru)占比91%；產量(liang)合計15萬噸，前五(wu)大產量(liang)占比88%。
（二）調味品上市企業數據分析
疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)期間，調味(wei)品(pin)(pin)賽道逆勢增(zeng)長(chang)，大幅跑贏了(le)大盤及(ji)消費指(zhi)數。截止到(dao)2020年9月2日(ri)，有(you)7家(jia)(jia)調味(wei)品(pin)(pin)上(shang)市(shi)公司有(you)較(jiao)明顯(xian)的(de)股價漲幅，如海天漲幅122%，中炬高新114%，頤海國際183%，千禾(he)味(wei)業(ye)(ye)(ye)(ye)202%等，大幅跑贏了(le)中國必選消費指(zhi)數的(de)40%及(ji)可(ke)選消費指(zhi)數的(de)47%，表現出了(le)較(jiao)強的(de)抗風險能力。對(dui)2B類(lei)調味(wei)品(pin)(pin)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)而言，盡管疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)期間餐飲行業(ye)(ye)(ye)(ye)60%企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)收(shou)入同比(bi)下(xia)滑，但2B類(lei)調味(wei)品(pin)(pin)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)仍(reng)有(you)75%保(bao)持(chi)了(le)收(shou)入增(zeng)長(chang)。對(dui)2C類(lei)調味(wei)品(pin)(pin)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)而言，疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)使餐飲消費從(cong)外食轉向家(jia)(jia)庭烹飪場景(jing)，反而提升了(le)C端調味(wei)品(pin)(pin)需(xu)求(qiu)，多家(jia)(jia)2C類(lei)調味(wei)品(pin)(pin)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)在疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)期間收(shou)入保(bao)持(chi)了(le)良好增(zeng)長(chang)。上(shang)市(shi)公司毛利率(lv)整體穩(wen)定(ding)，受(shou)疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)影響較(jiao)小。12家(jia)(jia)調味(wei)品(pin)(pin)上(shang)市(shi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)中有(you)6家(jia)(jia)毛利率(lv)同比(bi)上(shang)漲，6家(jia)(jia)同比(bi)出現下(xia)降。同時(shi)出現毛利率(lv)下(xia)降及(ji)收(shou)入下(xia)降的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)僅2家(jia)(jia)，其余10家(jia)(jia)仍(reng)保(bao)持(chi)了(le)相(xiang)對(dui)健康的(de)增(zeng)長(chang)狀態。
（三）淘系調味品行業情況分析
通過(guo)淘(tao)(tao)數(shu)據(ju)對淘(tao)(tao)系調(diao)味品(pin)(pin)行業數(shu)據(ju)抓取來看，淘(tao)(tao)系內主要調(diao)味品(pin)(pin)品(pin)(pin)類整(zheng)體發展(zhan)良好。淘(tao)(tao)系內復(fu)合調(diao)味品(pin)(pin)年銷(xiao)售(shou)額超(chao)過(guo)40億，調(diao)味醬超(chao)過(guo)30億，且都保持了(le)較高增(zeng)速(su)。
在(zai)淘系渠道(dao)，我(wo)們看(kan)到較明(ming)顯的(de)(de)高端化趨(qu)勢，如從醬油的(de)(de)交易價格段來看(kan)，高端產(chan)品的(de)(de)占比(bi)正在(zai)提高，關(guan)鍵詞搜(sou)索(suo)上(shang)也(ye)(ye)越來越往(wang)產(chan)品功能的(de)(de)細分品類上(shang)主動搜(sou)索(suo)（如雞、魚、紅燒等），如醬類調料除了客單(dan)價提升(sheng)外，也(ye)(ye)有從單(dan)一醬類升(sheng)級至復合型產(chan)品的(de)(de)趨(qu)勢。
疫情期間，食鹽(yan)品(pin)類出(chu)現(xian)了較明顯的電(dian)商化特征，銷(xiao)售場(chang)景快速(su)從線下往(wang)線上轉移(yi)，淘系銷(xiao)售出(chu)現(xian)了爆(bao)發(fa)性的增長(chang)。
商業模式的變化與消費渠道的特性
（一）零售渠道端的演化
調(diao)味品本(ben)身(shen)屬于基(ji)礎(chu)消費品，零(ling)售渠道的(de)發展在調(diao)味品發展中扮(ban)演了至關重要的(de)一環。回顧零(ling)售業態(tai)整體的(de)演進(jin)，主線是流(liu)量成本(ben)和供(gong)應鏈效率的(de)不斷(duan)博弈。從(cong)最(zui)早的(de)農村市集(ji)到(dao)(dao)(dao)百貨(huo)，再到(dao)(dao)(dao)商(shang)超賣場，接著到(dao)(dao)(dao)購物中心、便利(li)店、社(she)區零(ling)售、B2C電商(shang)等等，趨勢上，低效的(de)零(ling)售業態(tai)逐步被淘汰，需求越來越細分(fen)，不斷(duan)滿足消費者對體驗性、專業度(du)、便利(li)性不斷(duan)提升(sheng)的(de)需求，最(zui)終達到(dao)(dao)(dao)一個(ge)多業態(tai)并存的(de)零(ling)售環境(jing)。
高低線城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)零(ling)(ling)售渠(qu)道也表(biao)現出(chu)不一樣的(de)發展(zhan)階(jie)段的(de)特征(zheng)，如(ru)一線城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)(shi)，社區店(dian)業(ye)態(tai)如(ru)錢大媽，前置倉(cang)業(ye)態(tai)如(ru)每日優鮮等正(zheng)在快(kuai)速復(fu)制。二線城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)(shi)，大賣場基(ji)本維持，綜合(he)超(chao)市(shi)(shi)(shi)(shi)增速相(xiang)對較(jiao)快(kuai)，社區業(ye)態(tai)開始出(chu)現。三線城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)(shi)，大賣場仍保持增長，綜合(he)超(chao)市(shi)(shi)(shi)(shi)增速較(jiao)快(kuai)。從過(guo)往發展(zhan)來看，高線級城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)零(ling)(ling)售業(ye)態(tai)持續不斷地向低線級城(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)(shi)傳導。
（二）社區商業的演化
零售(shou)業(ye)態的(de)演化中，有一(yi)條演化路徑是比較(jiao)明顯的(de)，大(da)(da)賣場(chang)(chang)由于(yu)無法滿足品(pin)類(lei)進一(yi)步專業(ye)化的(de)需求，各類(lei)跟“吃(chi)”有關的(de)場(chang)(chang)景不斷從大(da)(da)賣場(chang)(chang)中被獨立(li)出來，變成社(she)區(qu)專業(ye)店，如生鮮——錢大(da)(da)媽，火鍋食材——鍋圈食匯(hui)，熟食——紫燕(yan)百味雞，半成品(pin)餃子(zi)云吞——袁(yuan)亮(liang)宏(hong)等(deng)(deng)等(deng)(deng)。對應的(de)，這些新的(de)社(she)區(qu)專業(ye)店場(chang)(chang)景也是潛在(zai)的(de)調味品(pin)新的(de)銷(xiao)售(shou)或使用場(chang)(chang)景。
一二線(xian)城(cheng)市(shi)社(she)區商業的(de)(de)線(xian)上端，近(jin)年來誕生(sheng)了許(xu)多社(she)區生(sheng)鮮電商的(de)(de)新(xin)物種，起(qi)量很(hen)快，如超市(shi)到家、前置倉(cang)、社(she)區團購等等，本質上是圍(wei)繞多快好省，做用戶(hu)商品交付的(de)(de)不(bu)斷迭代(dai)，同時(shi)也能滿足消費者對調味品便捷性或即時(shi)性的(de)(de)需求，對于調味品企業而言將是不(bu)可忽視的(de)(de)新(xin)銷售場景和渠道。
（三）從餐飲消費來看調味品
2019年(nian)全國(guo)餐飲收入4.67萬億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長9.4%，超過同(tong)期GDP增(zeng)速(su)（6.1%），是(shi)我國(guo)消(xiao)費(fei)增(zeng)長的(de)重要驅動(dong)力。另一方面，外賣(mai)19年(nian)達到(dao)6500億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長39%，外賣(mai)消(xiao)費(fei)者規模達到(dao)4.6億人，是(shi)我國(guo)餐飲的(de)重要的(de)結構性變化。
從餐(can)(can)飲(yin)(yin)增(zeng)長(chang)(chang)驅動來(lai)(lai)看，一方面是(shi)(shi)餐(can)(can)飲(yin)(yin)提(ti)價，一方面是(shi)(shi)在(zai)外用膳和(he)(he)外賣的(de)消(xiao)費(fei)頻次有明顯(xian)增(zeng)加。其(qi)中(zhong)，火鍋和(he)(he)正(zheng)餐(can)(can)過去3年(nian)的(de)營(ying)收和(he)(he)消(xiao)費(fei)頻次的(de)增(zeng)長(chang)(chang)是(shi)(shi)相對(dui)較(jiao)快的(de)業態(tai)。餐(can)(can)飲(yin)(yin)業近(jin)年(nian)來(lai)(lai)有兩個方面的(de)核(he)心(xin)需求(qiu)，第一是(shi)(shi)后廚標(biao)準化的(de)需求(qiu)。中(zhong)國餐(can)(can)飲(yin)(yin)和(he)(he)歐美餐(can)(can)飲(yin)(yin)的(de)很大的(de)不同(tong)點在(zai)于中(zhong)餐(can)(can)連(lian)鎖化率(lv)始終(zhong)保持了較(jiao)低的(de)水平，中(zhong)國連(lian)鎖餐(can)(can)飲(yin)(yin)僅占(zhan)到2成(cheng)(cheng)(cheng)左右，高(gao)度分散，底(di)層(ceng)是(shi)(shi)中(zhong)餐(can)(can)由于其(qi)烹飪特性(xing)導(dao)致(zhi)后廚標(biao)準化難度較(jiao)高(gao)。因此(ci)，標(biao)準化是(shi)(shi)餐(can)(can)飲(yin)(yin)連(lian)鎖化發展的(de)核(he)心(xin)訴(su)求(qiu)，其(qi)中(zhong)后廚的(de)標(biao)準化是(shi)(shi)核(he)心(xin)難點。第二(er)，近(jin)年(nian)來(lai)(lai)餐(can)(can)飲(yin)(yin)業的(de)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)端增(zeng)長(chang)(chang)較(jiao)快，尤其(qi)是(shi)(shi)人工(gong)工(gong)資成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)提(ti)升明顯(xian)，2019年(nian)人工(gong)占(zhan)營(ying)業額的(de)比例提(ti)升了2%，達(da)到22.4%。餐(can)(can)飲(yin)(yin)業成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)的(de)不斷增(zeng)長(chang)(chang)驅動餐(can)(can)飲(yin)(yin)企業有日益增(zeng)長(chang)(chang)的(de)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)優(you)化的(de)需求(qiu)。
后廚(chu)標(biao)準化(hua)(hua)疊加(jia)成本(ben)優化(hua)(hua)的(de)需求，帶動(dong)了餐(can)(can)飲企(qi)業(ye)(ye)對口味(wei)(wei)標(biao)準化(hua)(hua)、第(di)三方的(de)口味(wei)(wei)解決方案產生了有較大(da)需求，從而驅動(dong)了2B餐(can)(can)飲調(diao)味(wei)(wei)品的(de)工(gong)業(ye)(ye)化(hua)(hua)和復(fu)合(he)化(hua)(hua)，因此(ci)2B復(fu)合(he)調(diao)味(wei)(wei)品企(qi)業(ye)(ye)過去普遍都有不錯的(de)增長。但是，toC調(diao)味(wei)(wei)品企(qi)業(ye)(ye)是比較難切入餐(can)(can)飲定制復(fu)合(he)調(diao)味(wei)(wei)品戰場的(de)，主要是業(ye)(ye)務結構和開(kai)發(fa)(fa)強度不同(tong)，toC調(diao)味(wei)(wei)品企(qi)業(ye)(ye)更(geng)關注經銷渠道，單品爆(bao)款邏輯為主，開(kai)發(fa)(fa)講究(jiu)全(quan)國市場的(de)通用性。toB企(qi)業(ye)(ye)直銷是核心，定制研發(fa)(fa)是核心能力(li)，對開(kai)發(fa)(fa)速度、寬度、定制靈活度的(de)要求較高，同(tong)時(shi)需要不斷沉淀(dian)配方庫(ku)來(lai)拓(tuo)寬護城河。
疫(yi)情(qing)期間，餐飲的(de)(de)(de)(de)(de)另一(yi)(yi)大結構性變化是(shi)預(yu)制菜(cai)(cai)(cai)、成(cheng)品(pin)(pin)(pin)菜(cai)(cai)(cai)的(de)(de)(de)(de)(de)滲(shen)透率快速提升，主要是(shi)滿足(zu)了一(yi)(yi)部分既(ji)想在家吃(chi)飯，又不想點外(wai)賣，且自(zi)己動手能力弱，不太會做飯的(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)群人(ren)，很多年輕人(ren)都有類(lei)似(si)的(de)(de)(de)(de)(de)特(te)征。疫(yi)情(qing)期間，只(zhi)需要簡單烹飪或(huo)(huo)簡單加熱即可食用的(de)(de)(de)(de)(de)預(yu)制菜(cai)(cai)(cai)和成(cheng)品(pin)(pin)(pin)菜(cai)(cai)(cai)便成(cheng)為了這群人(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)優先選擇，是(shi)平衡味(wei)(wei)(wei)道、時間、效率的(de)(de)(de)(de)(de)較優的(de)(de)(de)(de)(de)解決方案。調味(wei)(wei)(wei)品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)最終目(mu)的(de)(de)(de)(de)(de)還是(shi)體現在一(yi)(yi)道菜(cai)(cai)(cai)上的(de)(de)(de)(de)(de)，從調味(wei)(wei)(wei)品(pin)(pin)(pin)到料理包(bao)再到一(yi)(yi)道菜(cai)(cai)(cai)的(de)(de)(de)(de)(de)完整解決方案的(de)(de)(de)(de)(de)發展路徑(jing)來看(kan)，預(yu)制菜(cai)(cai)(cai)或(huo)(huo)成(cheng)品(pin)(pin)(pin)菜(cai)(cai)(cai)其(qi)實是(shi)潛在的(de)(de)(de)(de)(de)，最貼(tie)近一(yi)(yi)道菜(cai)(cai)(cai)的(de)(de)(de)(de)(de)調味(wei)(wei)(wei)品(pin)(pin)(pin)形態(tai)。此(ci)外(wai)，以魚香肉絲預(yu)制菜(cai)(cai)(cai)為例，是(shi)由(you)輔料包(bao)、肉絲包(bao)、醬(jiang)(jiang)料包(bao)三部分組成(cheng)的(de)(de)(de)(de)(de)，其(qi)中醬(jiang)(jiang)料包(bao)是(shi)產(chan)品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)靈魂，且一(yi)(yi)般交(jiao)由(you)專業(ye)調味(wei)(wei)(wei)品(pin)(pin)(pin)企業(ye)來完成(cheng)，是(shi)調味(wei)(wei)(wei)品(pin)(pin)(pin)企業(ye)一(yi)(yi)種新的(de)(de)(de)(de)(de)產(chan)品(pin)(pin)(pin)形態(tai)。
調味品行業的發展趨勢
（一）調味品行業的未來發展特征
調味品(pin)(pin)(pin)(pin)行(xing)業整體保持了(le)(le)雙位數增(zeng)長，趨(qu)勢上(shang)品(pin)(pin)(pin)(pin)類(lei)結構從單一向(xiang)復合化方向(xiang)遷移(yi)。對(dui)標(biao)美(mei)國(guo)日(ri)(ri)本來看(kan)，中國(guo)調味品(pin)(pin)(pin)(pin)集(ji)中度(du)整體處于較(jiao)低水平(ping)，是日(ri)(ri)常(chang)消(xiao)費(fei)品(pin)(pin)(pin)(pin)中最分散的子(zi)行(xing)業。從品(pin)(pin)(pin)(pin)類(lei)來看(kan)，除了(le)(le)味精、食鹽等(deng)品(pin)(pin)(pin)(pin)類(lei)的同質化相對(dui)嚴(yan)重，蠔油品(pin)(pin)(pin)(pin)類(lei)里海天和李錦記(ji)市占率(lv)相對(dui)較(jiao)高外，其他還有大(da)量品(pin)(pin)(pin)(pin)類(lei)的集(ji)中度(du)仍(reng)處于較(jiao)低水平(ping)，市場相對(dui)分散。
（二）調味品上下游渠道發展趨勢
上圖概(gai)(gai)括(kuo)了(le)(le)目(mu)前調味(wei)(wei)品(pin)(pin)銷(xiao)售(shou)渠道的(de)(de)(de)(de)構成(cheng)(cheng)，體現了(le)(le)調味(wei)(wei)品(pin)(pin)產品(pin)(pin)從生(sheng)(sheng)(sheng)產企業到消(xiao)費(fei)者(zhe)的(de)(de)(de)(de)全部鏈條。包(bao)括(kuo)了(le)(le)2B與(yu)(yu)2C兩(liang)大渠道，也包(bao)含(han)了(le)(le)線(xian)(xian)上和線(xian)(xian)下(xia)的(de)(de)(de)(de)多(duo)種(zhong)路(lu)徑和方式(shi)。而第三方中間商(shang)(shang)的(de)(de)(de)(de)概(gai)(gai)念也是首次提(ti)出，原因在(zai)于目(mu)前調味(wei)(wei)品(pin)(pin)產業全渠道銷(xiao)售(shou)體系(xi)的(de)(de)(de)(de)建立，原有的(de)(de)(de)(de)傳(chuan)統(tong)線(xian)(xian)下(xia)經銷(xiao)商(shang)(shang)已經不(bu)是唯一(yi)的(de)(de)(de)(de)中間商(shang)(shang)形式(shi)了(le)(le)，多(duo)頻道網絡服務機構（MCN）和一(yi)些(xie)專為品(pin)(pin)牌商(shang)(shang)提(ti)供線(xian)(xian)上銷(xiao)售(shou)的(de)(de)(de)(de)代理商(shang)(shang)也逐漸增多(duo)，與(yu)(yu)生(sheng)(sheng)(sheng)產企業形成(cheng)(cheng)了(le)(le)專業的(de)(de)(de)(de)分(fen)工(gong)。同樣是專業化(hua)的(de)(de)(de)(de)分(fen)工(gong)，調味(wei)(wei)品(pin)(pin)企業已經形成(cheng)(cheng)了(le)(le)生(sheng)(sheng)(sheng)產商(shang)(shang)、品(pin)(pin)牌商(shang)(shang)和風味(wei)(wei)解(jie)決方案提(ti)供商(shang)(shang)三大格局(ju)。但是，不(bu)論渠道如(ru)何演變(bian)和升級，都是戰術(shu)和商(shang)(shang)業模式(shi)上的(de)(de)(de)(de)轉變(bian)；核心的(de)(de)(de)(de)商(shang)(shang)業思路(lu)和商(shang)(shang)業本(ben)質不(bu)變(bian)，那就是提(ti)供高品(pin)(pin)質產品(pin)(pin)，通過家庭廚房、餐飲業和食品(pin)(pin)加(jia)工(gong)三種(zhong)終端渠道，去觸達消(xiao)費(fei)者(zhe)，滿足消(xiao)費(fei)者(zhe)日益增長的(de)(de)(de)(de)對美味(wei)(wei)生(sheng)(sheng)(sheng)活的(de)(de)(de)(de)新需求。
國內調味品(pin)企業經銷和直銷的比(bi)例(li)約9：1，相比(bi)于(yu)經銷商(shang)體系(xi)，品(pin)牌商(shang)自建渠道(dao)的效率較低，難以做到全渠道(dao)覆(fu)蓋，這主要是因(yin)為：經銷商(shang)往(wang)往(wang)代理多家品(pin)牌產(chan)品(pin)，存在(zai)一(yi)攬(lan)子的產(chan)品(pin)組合供客戶選擇；在(zai)一(yi)級經銷商(shang)覆(fu)蓋不到的渠道(dao)，可以借助下一(yi)級分銷商(shang)做下沉滲(shen)透。
調(diao)味(wei)品餐飲渠(qu)道特(te)點有三方面(mian)：第(di)一，價格敏感。我國餐飲結(jie)構以中(zhong)低端餐飲為(wei)主，采購(gou)時價格是(shi)其主要考量，看重(zhong)性價比。第(di)二，高忠誠(cheng)度。餐飲渠(qu)道呈現(xian)明顯(xian)的(de)易守難攻的(de)特(te)征，廚師(shi)一旦對(dui)某個品牌形成(cheng)習慣(guan)，就很(hen)難做出改變，高端餐飲尤為(wei)明顯(xian)。第(di)三，組合采購(gou)。餐飲客(ke)戶(hu)講究效(xiao)率，組合采購(gou)比例較高，對(dui)此，調(diao)味(wei)品公司往(wang)往(wang)通過經銷商進行覆蓋，或通過豐富自身的(de)SKU數量，以滿足客(ke)戶(hu)一站式的(de)采購(gou)需求。
上市企業牢牢把控經銷商渠道。2020年上半年經銷商數量同比2019年上半年來看，涪陵榨菜增長33%，中炬高新增長32%，天味食品增長133%，各家企業都在積極培育經銷商，且通過經銷商向區縣乃至社區下沉的趨勢明顯。
調味品行業的電商滲透率處于較低水平。品牌線上滲透率約20%，品牌觸電率（品牌線上銷售）為7%，遠低于快消品行業整體平均觸電率70%。對調味品而言，電商渠道有較大的發展空間。
電商為調味品企業提供了良好的“講故事”場景。調味品線下主要以堆頭、易拉寶、海報等陳列方式，品牌溝通效率比較低。而線上得益于詳情頁、短視頻、直播等，停留時間更長、產品展示更直觀，綜合體驗更好，因此線上對調味品品牌而言，是更好的品宣陣地，尤其適合拔高品牌形象。此外，電商到家服務也可滿足消費者對調味品消費的即時性、便捷性的需求，搭配銷售也可有效攤低物流費用，電商的便利性、價格、及套裝優勢有利于客單價及銷量的提升。
產品差異化、品類升級驅動基礎品類的持續提價。以海天為例，自2008年至今有5次系統性提價，廚邦有4次，單次提價在5%~10%左右。我國調味品平均價格相較其他國家和地區尚處于較低水平，說明調味品單價仍有較高的上升空間，提價是調味品行業增長的重要動力。提價路徑可以通過品牌形成的品牌溢價提價或通過產品差異化（細分場景、包裝差異化、健康化、引入年份概念等等）來達到提價。
外食及外賣占比的持續提升，帶動調味品攝入量增加。餐飲渠道占調味品約40%~50%的市場，是調味品的主要渠道。據統計，在外用餐和外賣的每千克食物調味品使用量是家庭烹飪的1.5倍以上，隨著外食、外賣的占比提升，調味品使用量也在快速提升。
調味品的多元化、差異化，滿足細分場景需求。以醋為例，通過調節醋酸度及配料搭配，在基礎醋品類之上延伸出了烹調型（醋酸度5%，如香醋）、佐餐型（醋酸度4%，如餃子醋）、保健型（醋酸度3%，如蜂蜜醋）、飲料型（醋酸度1%，如菠蘿醋飲料）等。
調味品的復合化進程加快。無論是食品工業端，從供應調味到供應菜品的完整產品解決方案需求的轉變；還是家庭需求端，年輕人懶人經濟、烹飪能力弱；又或是餐飲需求端，后廚降本、標準化需求增加等，共同推動了調味品的復合化。
調味品里有很多的長尾品類中誕生了大量的隱形冠軍。一方面是一些長尾品類品牌往往在細分品類上深耕多年，已經形成了品類品牌的效應，且往往在口味、原料、制作工藝上有獨到之處，消費者能夠形成口味記憶，或在B端能夠形成足夠強的供應鏈成本優勢，從而做到強者恒強。另一方面， 2B類的長尾品類在下游企業內采購預算占比較小，下游對價格不敏感，因此利潤也普遍較高。
產能跑馬圈地，高端化、智能化和智能制造優勢明顯。隨著近幾年調味品行業的不斷發展，企業的不斷壯大，行業品牌集中度正在逐步形成。調味品正進入大品牌競爭時代，整個行業即將面臨一場由產品價格戰到品牌價值戰的轉變。整體而言，近年來新增企業數量不斷增加，行業供給能力逐年提升。此外，疫情中企業普遍面臨的員工復工難問題讓企業更加充分了解到生產智能制造的重要性，且在疫情后，企業在生產線設計中將開始愈加重視智能制造。
（三）調味品產業集群的發展及未來
近年來，全(quan)國各(ge)地(di)(di)逐步(bu)出(chu)現了(le)調味(wei)品(pin)的(de)(de)(de)產業(ye)(ye)集群(qun)(qun)。包括：1）由于歷史(shi)發(fa)(fa)展(zhan)形(xing)成(cheng)(cheng)的(de)(de)(de)產業(ye)(ye)集聚區，如樂陵(ling)、興化；2）宏觀戰(zhan)(zhan)略推動(dong)的(de)(de)(de)生產基(ji)地(di)(di)，比如陽西(xi)產業(ye)(ye)園(yuan)的(de)(de)(de)在(zai)“雙轉移戰(zhan)(zhan)略”的(de)(de)(de)推動(dong)下(xia)發(fa)(fa)展(zhan)，以及(ji)遂平、宿(su)遷在(zai)當(dang)地(di)(di)政府幫助下(xia)構建產業(ye)(ye)集群(qun)(qun)；3）區域(yu)產品(pin)形(xing)成(cheng)(cheng)集聚區，如郫縣(xian)豆瓣、清徐(xu)醋；4）當(dang)地(di)(di)大(da)型品(pin)牌的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)形(xing)成(cheng)(cheng)產業(ye)(ye)鏈，如海天、太太樂等。各(ge)類調味(wei)品(pin)產業(ye)(ye)集群(qun)(qun)的(de)(de)(de)形(xing)成(cheng)(cheng)優(you)化了(le)調味(wei)品(pin)企(qi)業(ye)(ye)間的(de)(de)(de)合(he)作成(cheng)(cheng)本(ben)，加速了(le)行(xing)業(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)。
目前，我國(guo)正面臨(lin)著(zhu)國(guo)際、國(guo)內經(jing)濟(ji)(ji)危(wei)機的(de)雙重(zhong)考驗(yan)，尤其是國(guo)際環境的(de)復(fu)(fu)雜多變，給我國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)的(de)發展(zhan)帶來了(le)巨大的(de)挑戰(zhan)。國(guo)內政策頻(pin)頻(pin)進(jin)行適(shi)應性調整，從大戰(zhan)略上提(ti)出“內循環為主體，國(guo)內國(guo)際雙循環相互(hu)促(cu)進(jin)”，到提(ti)出大力倡(chang)導節約糧食，重(zhong)提(ti)控(kong)杠(gang)桿等，都在釋放要(yao)積極應對(dui)新的(de)風(feng)險挑戰(zhan)的(de)信號。李克強總理(li)在日(ri)前主持召開的(de)國(guo)務院會(hui)議中，確定要(yao)支持新業態、新模式加(jia)快發展(zhan)，帶動(dong)新型消(xiao)費的(de)措施(shi)，以促(cu)進(jin)經(jing)濟(ji)(ji)恢復(fu)(fu)性增長(chang)，拉動(dong)內需(xu)消(xiao)費。
盡管我(wo)國(guo)經濟處(chu)于(yu)下行(xing)趨勢，但消費(fei)(fei)者飲食消費(fei)(fei)升級的(de)趨勢卻不(bu)會改變，正如經濟下行(xing)期(qi)的(de)“口紅效應”，和(he)現(xian)(xian)在因疫情，口紅消費(fei)(fei)受影響而出現(xian)(xian)的(de)“美(mei)甲效應”一樣，調(diao)味品(pin)作為消費(fei)(fei)者飲食消費(fei)(fei)的(de)必需品(pin)，也會呈現(xian)(xian)產(chan)業升級的(de)趨勢。
基于(yu)這樣的背景(jing)，并(bing)結合現有的市場(chang)格局(ju)和數據分析，我(wo)國調味品(pin)(pin)產業的市場(chang)發展前(qian)景(jing)依然(ran)十分廣(guang)闊(kuo)，市場(chang)空間方面，紅(hong)海和藍海并(bing)存，品(pin)(pin)牌(pai)和企業間的競爭將(jiang)更加(jia)的激烈，行業將(jiang)呈(cheng)現出“逆勢(shi)(shi)而上 集中破局(ju)”的發展態勢(shi)(shi)。